“太阳城”的13亿元投资中，有4亿元是高盛和鼎晖的，我最对不起的就是这两个投资者。”

在上周末的新闻发布会上，作为冲击A股未成的皇明太阳能股份有限公司（下称“皇明股份”）的董事长，黄鸣解释道。

此前，记者查实皇明股份在承办非营利项目——“世界太阳城大会”上曾获6000多万元补贴。但他本人称，自己做了13亿元投资，且近三分之一的钱来自投资机构。

值得注意的是，皇明股份无法上市的真正原因，也缘起“太阳城大会”的建设投资较大（即非经营性资产过大）。而高盛和鼎晖原本是希望黄鸣可以将自己的太阳能热水器业务做大做强。

那么，两家著名投资机构是否会追究黄鸣的责任呢？他们又该如何向自己的投资人交代这桩事呢？

高盛、鼎晖的钱去了哪里？

公开消息称，2008年12月12日，两大机构首批一次性投资皇明股份近1亿美元，并积极推动其上市。

皇明股份的前身名为“皇明太阳能集团有限公司”。德州市当地工商资料显示，其2008年6月2日从德州市迁出，原因是变更为外资。

而该企业从2001~2007年的5次变更记录显示，最后一次该公司的股东为德州皇明太阳能技术研究所（此后更名为“皇明洁能控股有限公司”，下称“皇明洁能”），出资额5000万元，出资比例100%。

相关资料披露，“2008年，（皇明洁能）公司转让子公司皇明股份的部分股权，筹资活动流入6.75亿元，（皇明洁能的）净现金流大幅增加。”

记者查询到，2008年12月前后，银行间外汇市场美元对人民币的汇率中间价为1∶6.83左右，与上述6.75亿元人民币接近。

由此或可推断，因筹资活动流入的6.75亿元人民币，可能就是高盛和鼎晖购买皇明股份股权的资金。简单地说，两大机构的注资，实际可能进入了皇明洁能公司的账户里。这家皇明洁能公司的94%和6%股份分别属于黄鸣及其妻子梁美意。

前后投资并不一致

3年多前的这笔投资，在当时的鼎晖董事长吴尚志眼中是极具吸引力的。“太阳能光热产业就像冬天里的一把火，多年的追踪考察使得我们对皇明信心十足。”高盛（亚洲）时任董事总经理张奕也说，“全球经济不景气，但皇明依然保持强劲发展态势，具有巨大潜力。”

但承办这个“第四届世界太阳城大会”，黄鸣却把高盛和鼎晖的钱也用了一些。

在上周末的发布会上，黄鸣称：“大会投资13亿元，都由皇明自己出资，其中当地政府确实补贴了6000多万元。”“到后来，我的钱用光了，实在没办法，13亿中有4个亿是用的美国高盛和私募鼎晖投资的钱。2010年到2011年上半年，是皇明最危险的时期，几乎快要倒了。不过现在已度过最困难的时期，公司进入转型期。”