8月15日，科陆电子(002121)发布2025年中报。作为电力设备与储能系统集成领域的代表企业，科陆电子在2025年上半年交出了一份令人惊艳的成绩单——营业收入25.73亿元，同比增长34.66%；归母净利润1.90亿元，同比暴增579.14%。
从曾经的连续亏损，到如今净利润上演“狂飙”戏码，科陆电子究竟踩中了哪些关键节点，才实现了这场漂亮的翻身仗?
整合成效显现，业绩倍增与市场扩张的双重突破
作为美的集团旗下新能源板块的重要成员，科陆电子近年发展持续引发市场关注。财务数据显示，2024年公司亏损4.64亿元，近四年累计亏损超过17亿元。
科陆电子近5个月股市走线图
转折出现在2025年，通过清理历史包袱、剥离不良资产等举措，公司经营状况显著改善。2025年一季度净利润同比激增857.45%，达0.67亿元；二季度延续增长态势，实现净利润约1.23亿元，同比增长362.5%，展现出强劲的复苏势头。
对于业绩增长，科陆电子解释称，业绩驱动因素主要来自行业发展推动、客户需求推动、公司内部管理的精细化运作、核心竞争力或服务能力提升带来的商业机会等。
科陆电子核心业务涵盖智能电网与新型电化学储能，2025年上半年，储能业务营收占比首次超越智能电网，成为第一大收入来源。具体来看，储能业务实现收入 12.82 亿元，同比大增177.15%，占总营收比重达49.83%；同期智能电网业务收入12.54 亿元，同比下滑 9.17%，占比48.74%。这一转变标志着公司战略重心的成功调整，储能业务占比从2023年同期的不足三成跃升至近五成，实现跨越式发展。
在资源整合层面，科陆电子实施“瘦身健体”计划。2025年3月，公司以1.25亿元转让南昌科陆股权，同时果断叫停原计划投资9.5亿元的珠三角生产基地项目。这一操作不仅有效回笼资金，更让企业轻装上阵，集中资源攻坚核心业务。
产品与商业模式的升级则是破局关键。通过推出Aqua-C系列液冷集装箱储能系统等创新产品，科陆电子成功从单一设备供应商转型为“硬件 + 软件 + 运维”一体化解决方案服务商。其美国子公司签署的800MWh 储能项目，不仅推动系统集成业务毛利率提升至23.9%(较传统设备销售高出5个百分点)，更打开了盈利空间的想象边界。
在研发投入与技术突破方面，科陆电子依托美的集团全球四级研发体系，持续加大研发力度。2025年上半年研发投入达9454万元，同比增长29.34%。通过攻关电芯级消防与AI热管理等核心技术，其产品迭代速度显著加快，特别是2024年推出的Aqua-C2.5液冷系统更是将循环效率提升至91%，树立了行业技术新标杆的同时，也巩固了自身差异化竞争优势。
市场拓展的成果同样亮眼。2025年第一季度中标中广核10.5GWh储能项目，创下年度最大单笔订单纪录。2024年，公司创新性地推出“0.598元/Wh”等爆款产品策略，新上市的工商业储能产品Aqua-E522也获得市场广泛认可。同时，通过在美国设立子公司，成功打开了欧美等海外市场，国际化布局取得重要突破。
协同赋能，美的与科陆电子的双向成就之路
科陆电子的逆袭，既是其在技术与市场领域深耕多年、厚积薄发的必然，更离不开美的集团在资金注入、研发体系支撑及产业链资源整合等维度的深度赋能。
2022年5月，美的集团宣布收购科陆电子，并于2023年6月完成股权变更，正式成为控股股东，持股比例达22.79%。
彼时的科陆电子正深陷经营困局。数据显示，2018年至2023年，六年累计亏损高达47.06亿元。外界一度质疑，美的拿出22亿元入主这家濒临绝境的企业，是否在“冒险”?
但在美的的战略蓝图里，这步棋早已谋篇布局。
作为白色家电领域的头部企业，在国内家电市场进入存量竞争阶段后，美的一直在积极探寻经营发展的第二增长曲线。对于第二增长曲线的赛道选择，美的集团董事长方洪波曾说过：“没有时间的朋友，只有趋势的朋友”“坚持做长期而正确的事情”—— 新能源领域，正是其眼中符合趋势、值得深耕的“正确赛道”，也是美的B2B业务转型的核心方向。
从宏观视角看，“双碳”目标不仅是国家政策导向，更是全球经济发展的底层逻辑，新能源逐步成为主流能源形式已是必然。布局新能源，既顺应宏观经济方向，也契合产业升级需求，而科陆电子恰好成为美的切入这一赛道的关键支点。
作为国内最早布局储能产业的企业之一，科陆电子自2009年率先锚定储能赛道以来，已逐步成长为储能系统集成领域的领军者，其深厚的技术积累与稳固的市场地位，与美的的战略愿景高度契合。这场收购对美的而言，不仅是获取行业资源与技术能力的捷径，更让其新能源布局有了“落子即活”的根基。
事实上，美的的“能源化”布局早有筹谋，从收购合康新能、科陆电子，到强化楼宇科技、库卡机器人等业务板块，其已逐步构建起涵盖“源、网、荷、储、热”的完整能源产业链，并以“硬件+软件+生态”模式重新定义商业与家庭能源解决方案——科陆电子的加入，正是这一链条中不可或缺的关键环节。
2025上半年科陆电子净利润的暴增，印证了美的与科陆电子协同推进“战略聚焦”的深层价值——美的通过收购快速切入新能源赛道，实现业务版图的战略性拓展；科陆电子则依托巨头的资源赋能突破发展瓶颈，加速释放增长潜力。这种“1+1>2”的合作模式，为传统企业转型与巨头生态布局提供了可借鉴的范本。展望未来，随着全球能源转型加速，储能行业的增长红利仍将持续释放。科陆电子若能持续巩固技术优势、深化国内外市场布局，其增长动能有望进一步释放。
