东方财富证券数据显示，2026年上半年家电板块总营收为8496亿元，同比微降0.3%；归母净利润为666亿元，同比下降6%。从细分领域来看，白电三巨头美的、海尔、格力的表现不一，中部企业利润下滑，黑电利润向高端化聚齐的反向变化。

白电三大巨头的美的实现营收增长。2026年上半年美的营业总收入为2610.52亿元，同比增长3.46%；归母净利润为264.46亿元，同比增长1.66%，连续第六个半年度增长。其中，楼宇科技收入同比增长10.84%，机器人与自动化收入同比增长10.27%，B端业务继续贡献增量。

海尔智家业绩出现回暖迹象，AI变革成果显现，线上线下实现双第一、双提升，但上半年营收1521.15亿元，同比-2.8%，归母净利润为103.16亿元，同比下降14.27%，仍处调整期。不过，二季度营收为784.28亿元，同比增长1.36%，归母净利润降幅收窄至13.47%。上半年海尔智家市场份额“稳中有升”，家用空调业务、暖通业务实现了逆势增长。

在三巨头中，格力电器则仍处于深度调整之中，营收896.73亿元，同比下降8.15%，归母公司净利润132.78亿元，同比下滑7.87%。内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%，外销主营收入127.44亿元，同比下滑21.98%，格力欧洲空调市场表现偏弱。

格力电器持续聚焦主业并收缩非主营业务，持续优化经营业务结构，格力电器以空调为主的消费群体在板块中占比高达82.86%。智能装备业务虽连续双位数增长但体量尚小。

而作为中游企业的海信在白电方面的表现也是不尽人意，2026上半年营收、利润双降，营业收入467.66亿元，同比下降5.22%，归母净利润16.58亿元，同比-20.16%。

海外整体正增长，欧洲市场表现亮眼，冰洗业务增长，空调板块拖累整体业绩。暖通空调收入223.53亿元，同比-5.66%，毛利率下滑，中央空调国内市场承压，是主要拖累项。冰洗收入173.76亿元，同比+12.88%，为本轮最大亮点，海外冰洗增长强劲。

总的来说，国内白电行业面临非常严峻的挑战，营收不断下滑。国内白电行业已经从规模扩张，转入利润拼杀的存量竞争阶段。国内白电行业进入存量博弈时代，增量有限，加上国内房地产需求见顶，行业总量不在大幅增长，需求主要来自换新以及替换性需求。

正是这种替换性需求占据主导的情况下，各大家电品牌不得不放弃过去拼价格、内卷的时代，而是通过技术升级、品质升级、功能升级以及应用升级，来提高产品的市场竞争力和议价能力。而缺乏成本、技术、品牌壁垒的尾部厂商持续被淘汰，进一步推动市场持续向头部品牌聚齐。同时，行业资源持续向美的、格力、海信、海尔等头部集中，虽然过程缓慢，但是这种趋势正在悄然发生变化。

而在黑电方面，TCL电子上半年收入为637.63亿港元，同比增长16.4%；归母净利润为15.29亿港元，同比增长40.2%。TCL电视全球出货稳居前二，Mini LED 电视出货同比+77.1%，全球第一，大屏、高端化拉动盈利提升，海外市场为核心增长引擎，海外毛利大增 70.6%。

海信视像上半年营收为282.4亿元，同比增长3.71%；归母净利润为11.95亿元，同比增长13.23%。海信系电视全球市占率 14.74%，同比提升 0.37个百分点。海信Mini LED销量同比+74%，RGB-Mini LED全球市占47%，国内75%以上，行业第一。100英寸及以上超大屏销量同比+48%，大屏高端化提升产品毛利。海信激光显示全球出货增长17%，海外激光出货大增73%。

总的来说，伴随着全球经济环境低迷，贸易战以及存量时代的影响，我国家电行业已经进入品质驱动的时代，头部品牌之间的竞争十分激烈。接下来的几年，我国家电行业将会面临更加严峻的挑战和整合。