家电专家罗清启：国美融资将提升行业流动性

把国美的融资行为仅仅局限在国美企业之中是有局限性的。细心观察的话就会发现，金融危机与黄光裕的震荡出现之后国美以最快的速度调整了自己商业政策，这包括：对上游实行小单快结的方式，缩短对生产企业的账期，加快了结账速度， 对下游加大对消费者的价格促销力度。这两个举措实际上是国美向厂家和消费者让度了大量的利润（资金），这就是国美融资的真正动因。因此说，其去年四季度与今年一季度财报利润的降低是一种隐型的优势，这在很大程度上是在厂家与消费者端维持了自己的行业绝对优势，这实际上把竞争对手完全地隔离在了自己的竞争优势之外，这不是一般财务分析所能看到的，也不是就财报而财报能得出的结论，因为真正的局在棋外。

增量资本注入国美，并通过国美以更短的账期注入制造企业，以更优惠的价格让度给消费者，将提升行业的流动性并提振行业景气。金融危机最大的负面影响是企业倒闭或者是开工不足。政府目前正通过金融体系的利率政策下调、财税政策下调以及消费者补贴等宏观调控政策降低整个家电制造业的运行成本。国美的新融资金也会在企业与消费者两个方面呼应国家的宏观调控政策。在企业方面主要是缩短企业账期，这个战略举措具有重要的杠杆放大效应，其资金的拉动效应远远超出30亿元，这实际上等于给制造企业释放了更大的资金，在消费者端主要是通过促销放大消费者福利，保持消费规模。这两个举动将放大厂家与消费者的福利,并将放大国美在整个家电流通流域的渠道性价比。