中报引国美内斗升级 空调龙头易主

这周家电业最引人瞩目的就是各个上市公司中期财报的披露。

据统计显示，受股市下跌影响，上半年各类基金合计亏损4397亿元。大幅亏损令不少偏股基金丧失分红能力，今年中期所有基金可分配利润为负704亿元。

尽管上半年股市大幅下跌，但基金日均资产净值超过去年同期，基金管理费出现同比上涨。据统计，60家基金公司上半年收取管理费合计达149.06亿元，同比增长18.5％，华夏基金以14.6亿元管理费高居基金公司收入榜第一名，易方达、嘉实、南方和博时分别以8.03亿、7.99亿、7.35亿和6.76亿元管理费收入列第二到第五位，这也是基金公司有效管理规模的体现。

机构投资者动向历来受市场关注，上半年机构资金整体呈现净流出状态，其中净赎回股票型基金达511亿份，而散户净申购股票型基金1034亿份；同时机构投资者净赎回货币基金达1242亿份，成为货币基金份额急剧缩水的最大推手。另外，机构上半年整体上小幅减持封基。

半年报显示，基金对于后市的观点进一步趋于乐观，新兴产业和大消费组成的“新消费”组合成为众口一词的关注方向。而在低位一定程度上踏空的基金，纷纷调整策略，等待“低吸”机会。

多数基金经理意识到，未来A股市场仍然面临“宏观经济增速逐步回落”，“对房地产行业的政策调控使得相关行业运行受到影响”，“外围动荡使得出口部门前景不确定”等多种因素干扰。因此，新能源、电动汽车、稀土等上游原材料组成的战略新兴产业，以及食品饮料、医药、农业、家电、零售等大消费成为所有基金经理都看好的行业主题。

统计时间：2010-08-29

002024苏宁电器 在所有A股(1824支)中市场关注度排名第114位

较前日下降4位 关注度等级：★★★★★

分时走势


K线走势



资金动态

统计时间：2010-08-29

000527美的电器 在所有A股(1824支)中市场关注度排名第393位

较前日下降21位 关注度等级：★★★★

分时走势


K线走势


资金动态

统计时间：2010-08-29

000651格力电器 在所有A股(1824支)中市场关注度排名第372位

较前日上升26位 关注度等级：★★★★

分时走势


K线走势


资金动态

国美中报披露，引起黄光裕陈晓内斗升级。

中报显示2010年上半年，国美电器销售收入是248.73亿元，同比增长21.55%，其中第二季度创下上市以来最高单季销售收入，每股盈利同比增长42.2%，综合毛利从16.48%上升至17.04%。孤立地看，国美的中报的确不错，但是如果和苏宁相比，无论是收入的增长比例还是两者的市场份额均逊色不少，苏宁的收入增长领先国美达10个百分点为31.9%，市场份额已经从和国美比的70%上升到96.37%，如果和2008年相比，国美的经营利润不但没有上升，反而出现下滑，而同期苏宁的利润则出现翻倍，超出国美一半还多。

美的和格力中报显示，空调业龙头老大哥十年易主。

今年上半年美的电器收入390.25亿元，同比增长56.72%，实现净利润17.89亿元，同比增长56.06%。其中，空调及零部件实现收入258.55亿元，同步增长39.85%；冰箱及零部件实现收入56.02亿元，同比增长99.16%；洗衣机及零部件实现收入48.34亿元，同比增长100.38%。

不过，由于铜等主要原材料成本上升，以及高能效产品节能惠民补贴收入的影响，上半年公司整体业务毛利率同比下降了5.33个百分点，至17.25%。

尽管如此，美的空调的258.55亿元收入水平，以及18.34%的毛利率水平，双双超过了在国内空调行业保持了10年老大地位的格力电器[15.20 0.00%](000651.SZ)。今年上半年格力电器收入251.45亿元，实现净利润15.73亿元；其中，空调及配件收入229.72亿元，产品毛利率为16.27%。相比之下，美的空调上半年收入已经超过格力电器12.55%，甚至产品毛利率水平还多过2.07个百分点，可谓是全面胜出。

“美的空调收入和毛利率水平双双超过格力，变频空调和中央空调市场份额上升是其中的关键因素。”奥维咨询(AVC)分析师韩昱表示，相比格力空调，美的电器在中央空调市场的占有率远高过格力电器，而在家用空调出口量上也超过格力电器，只是国内家用空调销量稍微逊色于格力电器。

AVC数据显示，今年1月格力空调的国内家用空调市场份额高达29.2%，美的空调的份额为19.9%；但到了6月，格力空调的份额下滑至23.4%，而美的空调的份额却上升至20.1%，双方的市场份额差距缩小至3.3个百分点。